首先，外汇储备降低的原因，是人民币变得不值钱了。以前大家认为6块人民币值1块美元，现在人民币没这么值钱了，而且担心未来更不值钱，所以纷纷把手中人民币换成美元。
让人民币变得不值钱的原因有两个。一是过去多年来央行增发了太多货币。央行网站显示，2005年1月中国广义货币供应量（M2）为25.7万亿人民币，2015年10月则为136万亿，十年间增长了100多万亿。
另一个原因，是中国生产力受挫造成的币值下跌。以前人们手中拿着100块人民币，可以从中国工厂订购100件圣诞礼物，现在只能订购20件了。为什么？因为苛捐杂税让很多企业关门倒闭，已经没有那么多工厂可以生产商品卖给你，同样多的人民币也买不到以前那么多的东西了。
当然，就算两件事情没有发生，人民币汇率也有可能下降，因为也有可能是美元本身变得更值钱了。事实上就是这样，我们看到，美国经济确实有所复苏，而美元确实也加息了。可以说，是三项因素叠加，造成了人民币相对美元贬值和中国外汇储备下降。
外汇储备下降会让我们手中的人民币变得更值钱。当外汇储备下降的时候，其实有“货币回笼”之功效。以前我们积攒这么多外汇储备，是靠央行不断印钞票换回来的。现在，人家拿着手中的人民币去换美元，央行手中的外汇储备是降低了，但它正好可以把当年多发的货币收回去。
当这些人民币被收得足够多的时候，我们就会感受到自己手中的货币购买力又增加了。说得大胆一点，假如中国的广义货币供应量由现在的136万亿变回80万亿，你想你手中那张钞票的购买力会怎样？以前3000块的房租，现在只要2000块了。
既然这样，央行要做的工作，就是为人们兑换外币提供便利，而不是试图和干预。央行不但应该对企业的购汇需求百分百满足，还应该干脆取消对居民每年购汇5万美元的。
在币值稳定、汇率稳定、汇兑这三项政策目标中，央行只能同时保有两项。毫无疑问，任何一个支持市场经济的经济学者，都应该主张央行放弃汇率稳定这个目标。央行只要人民币供应量稳定和汇兑即可，至于汇率要出现在什么样的水平上，人民币要值多少美元，完全由市场说了算。
当然，在这调整过程中也会有人倍感痛苦，那就是借了债要还钱的人、背负房贷压力的人。他们欠钱的数目不会改变，但市场上钱越来越少了，还贷压力自然增加。但这也只是事情的一面，因为在货币供应量减少的情况下，你的钱也变得更值钱了，你在别的地方开支减少了。只要咬牙还完债，好日子就会到来。一个币值稳定的世界，肯定要比货币发毛、通胀泛滥的世界要更值得期待。
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